Білоруський ринок акцій в чомусь нагадує ринок житлової нерухомості: є акції, які можуть принести і навіть приносять їх власникам високий дохід, але це ж треба їх купи ... Простіше, а частіше - і вигідніше, придбати акції за кордоном.
В даний час ставки по валютних внесках в білоруських банках і облігаціях падають, рублеві депозити виглядають ненадійними, в зв'язку з чим варто замислюватися про інші способи інвестицій, зокрема, про акції підприємств.
Біржа є, а котирувань акцій немає
У нашій країні є акціонерні товариства, які випускають акції, а також Білоруська валютно-фондова біржа, де укладаються угоди з цінними паперами. Акції деяких ВАТ рік від року зростають в ціні і по ним виплачуються високі дивіденди. Напевно, найкращим за даними показниками ВАТ країни є виробник побутової техніки - Брестгазоаппарат, так як він регулярно протягом багатьох років виплачує своїм акціонерам значні дивіденди і демонструє високі фінансові показники.
Так, за підсумками 2017 року на виплату дивідендів підприємство направило 73,83% чистого прибутку, що забезпечило виплати на 1 акцію в розмірі 140 BYN. Фінансові показники роботи підприємства за рік вражають: виручка збільшилася на 10,73% і досягла 215,6 млн. BYN, а валовий прибуток від реалізації склала 36,2 млн. BYN проти 27,2 млн. BYN роком раніше.
Але Брестгазоаппарат - це виняток серед білоруських підприємств, подібних прикладів в країні дуже мало. Як правило, ВАТ направляють на дивіденди мізерні суми або не платять їх взагалі. До того ж, акції хороших підприємств купити практично неможливо. Придбати акції американських корпорацій жителям Білорусі набагато простіше, для цього треба тільки домовитися з компаніями - посередниками, після чого угода буде здійснена дуже швидко. А щоб купити акції будь-якого білоруського підприємства, не тільки Брестгазоаппарат, треба подивитися на Білоруській валютно-фондовій біржі, чи є заявки на їх продаж. Як правило, продавців акцій хороших підприємств, які виплачують високі дивіденди і мають хороші фінансові показники, немає. Тобто треба чекати появи пропозиції, постійно контролюючи дані біржі. Процес очікування може зайняти тижні і місяці. До того ж акції з'являться, швидше за все, не в тій кількості, яка необхідна, і виникне проблема подальшого придбання або поділу пакета. Та й ціна буде невідомо яка, тому що ніяких ринкових котирувань акцій немає.
Є проблема і з вибором ВАТ. Це на зарубіжних ринках у ВАТ є історія котирувань акцій і відома дивідендна політика, що полегшує вибір. Керівники найбільших корпорацій там часто виступають в пресі, про них багато пишуть. У Білорусі доступного і ліквідного ринку акцій, а також легко доступної інформації про ВАТ та їх керівництві в даний час немає.
У той же час, не можна сказати, що немає інвесторів, які намагаються вкладати кошти в акції в РБ. Але їх дуже мало, так як їм просто нема чого купувати.
За даними Міністерства фінансів РБ, в 2017 році на Білоруській валютно-фондовій біржі було укладено 3 622 угоди в процесі обігу акцій на організованому ринку (на суму 84,2 млн. BYN). Крім того, на неорганізованому ринку професійні учасники ринку цінних паперів зареєстрували 1 268 угод купівлі-продажу акцій ВАТ на 108,9 млн. BYN. Разом в Білорусі на 2 397 емітентів акцій, допущених до обігу на БВФБ (станом на 1 січня 2018 року) було укладено 4 890 угод. Тобто, в середньому 2 угоди на одного емітента. Про які інвестиції тут можна говорити?
Крім того, випадків розміщення акцій на організованому ринку в 2017 році, як і в 2016 році, не було. А в Білоруської котирувальної автоматизованої паспортної системи (БЕКАС), де будь-який житель Білорусі може виставити заявку на покупку або продаж акцій, в 2017 році з'явилися 46 заявок на продаж акцій, і 172 заявки - на покупку. Останні величини, мабуть, найбільш точно характеризують стан, в якому знаходиться ринок білоруських акцій. Нескладно підрахувати, що в середньому в 2017 році в тиждень з'являлося тільки одне оголошення власника акцій про намір їх продати ... Ось вже простір для інвесторів.
На падаючому ринку теж можна заробляти
В таких умовах варто звернути увагу на акції зарубіжних корпорацій, благо, що технічна можливість придбання акцій або фінансових інструментів, пов'язаних з акціями, у жителів Білорусі є (можна звернутися в банки або до форекс-компаніям). У 2017 році у цих компаній і МТБанк було 3 тис. Клієнтів, і за даними Національного банку, близько 70% їх операцій виявилися з позитивним результатом.
На валютному ринку форекс заробляти складно, а ось на ринку акцій можливості були непогані. Наприклад, фондовий індекс найбільших американських корпорацій Dow Jones в 2017 році виріс на 25,1%, індекс широкого ринку S & P 500 - на 19,4%, а індекс високотехнологічних підприємств NASDAQ - на 28,2%. В таких умовах важко отримати збитки. Правда, треба мати на увазі, що заробляти кошти за кордоном стає все складніше. Нестримне зростання цін акцій, що спостерігався там протягом декількох років, в поточному році закінчився, починається тривалий період спаду (див. Рис. З динамікою індексу S & P 500).
Але і зараз є можливості заробити. Наприклад, 26 квітня акції компанії Facebook виросли приблизно на 10% після оголошення про кращих, ніж очікувалося результатах роботи компанії за I квартал 2018 року і плани по її подальшої діяльності. Правда, в березні акції цієї компанії значно подешевшали після скандалу з витоком інформації про її користувачів. Значні коливання цін відбувалися і з акціями Apple, а також багатьох інших компаній.
Але треба мати на увазі, що значні коливання цін відбуваються при появі несподіваних для інвесторів новин, передбачати які, взагалі-то, ніхто не вміє.
Якщо страшно працювати на переоцінених ринку акцій США, якому загрожує крах, можна вкладати гроші на ринках, де акції недооцінені. Наприклад, в Росії. Але це заняття теж не для людей зі слабкими нервами, хоча такого роду любителі є. Так, в квітні поточного року, іноземні спекулянти активно скуповували російські цінні папери після того, як курс російського рубля і фондові індекси РТС і ММВБ впали приблизно на 10% через нових санкцій з боку США. Але в травні, після того, як індекси компенсували частину втрат, інвестори продали акції, зафіксувавши прибуток в розмірі декількох відсотків. І це за один місяць.
Є й інші способи інвестування в акції. Як повідомив інформаційному агентству Bloomberg стратег JPMorgan Asset Management Japan Ltd. по світових ринках Йосінорі Сігемі, японські інвестори в даний час продають акції промислових і високотехнологічних компаній, і купують захисні акції - цінні папери підприємств, продукція яких будуть затребувана навіть в період кризи (харчової промисловості і т. п.).
Акції деяких білоруських ВАТ цілком можна розцінювати як захисні цінні папери. Такі акції зараз цілком можна купувати, якщо, звичайно, трапиться така можливість (може, акції хочуть продати знайомі або родичі). Ситуація тут приблизно та ж, що і в білоруській нерухомості: купувати житло в інвестиційних цілях на відкритому ринку сенсу немає, а ось використовувати наявні канали будівництва за пільговими цінами дуже навіть варто. А що стосується людей, які мають акції білоруських ВАТ, але не продають їх, то вони, в загальному випадку, чинять правильно: зараз не час продавати такі цінні папери, якщо звичайно, за них не пропонують високу ціну, що буває рідко.
Про які інвестиції тут можна говорити?