Як заробити на падінні ринку

Чи чули про проблеми фінансової системи Греції? А про можливості зниження інвестиційного рейтингу США? Вас уже лякали поверненням світової кризи? І мене лякали. Зрозуміло, вірити крикунів ми не будемо. Але поговоримо, тим не менш, про те, як себе вести в періоди зниження фондового ринку (коли ціни на акції, що торгуються на біржах, йдуть вниз). Тим більше, що падіння ринку зовсім не означає прихід кризи. Цілком нормально, що ринок ходить то вгору то вниз. Про всяк випадок нагадаю - зростаючий ринок біржовики називають бичачим (рух вгору, неначе бик здіймає когось на роги). Коли ринок йде вниз його називають ведмежим (ведмідь гніт бика за роги до землі).

На зростаючому ринку заробити достатньо просто - купив акції дешево, продав дорого ... Різницю вклав в МММ (жарт). На падінні ринку теж можна заробляти. Причому можна заробляти і в ході самого падіння. Для цього є кілька способів:
- відкриття коротких позицій (продаж без покриття);
- використання ф'ючерсів;
- використання опціонів;
- покупка облігацій;
- при падінні фондового можна вкладати кошти в інструменти товарного ринку.
Досвідчені і / або щасливі трейдери (біржові гравці) непогано заробили навіть в найважчі моменти кризи 2008-2009 років. Проте, слід пам'ятати, що операції на ринку, що падає більш ризиковані, ніж на зростаючому.

коротка позиція

Отже, як же заробляти, якщо ринок падає?
Зрозуміло, що в таких умовах схема «купуй дешевше, продавай дорожче» - не працює. А якщо частини схеми поміняти місцями? Вийде «продавай дорожче, купуй дешевше». Так теж можна. Правила фондового ринку дозволяють трейдеру продавати папери, яких у нього на рахунку в даний момент немає. Така угода називається продажем без покриття або відкриттям «короткій позиції». Таку операцію може провести будь-яка людина, що має доступ до торгів на біржі .

Припустимо, на вашу думку, ціна якоїсь акції повинна піти вниз. Тоді ви клацанням комп'ютерної миші виставляєте пакет таких акцій на продаж. І не важливо, що у вас їх немає. Папери вам позичить ваш брокер (ця операція відбувається автоматично). При цьому він сам може взяти потрібні акції в борг у третьої особи. Якщо через якийсь час папір подешевшає, ви зможете купити такий самий пакет акцій, витративши лише частина суми, вирученої від його продажу. Час, що залишився - це ваш дохід. Зрозуміло, якщо папери не подешевшали, а подорожчали, тоді покупка пакета обійдеться дорожче, а значить, замість прибутку ви отримаєте збиток. Причому, якщо папір подорожчає, наприклад в 10 разів, то викуповувати її доведеться за ціною в 10 разів вище, ніж було отримано від продажу. Отже, ви отримаєте 10-кратний збиток. І хоча в реальності брокер не дасть вам довести ситуацію до такого стану, але все одно, коротка позиція вважається більш ризикованою у порівнянні зі звичайним «купив-продав».

Найпростіша схема заробити на падінні ринку
Крок 1. Ви припускаєте, що акція компанії N піде вниз.
Крок 2. Ви (клацанням миші) наказує брокеру відкрити для вас коротку позицію на 1000 акцій.
Крок 3. Брокер займає паперу у акціонера компанії N, або в іншого брокера і продає для вас 1000 акцій по 120 руб.
Крок 4. На ваш рахунок зараховується 1000 × 120 = 120 000 руб.
Крок 5. Ціна на вибрані паперу дійсно впала до 100 руб.
Крок 6. Ви кажете брокеру закрити коротку позицію.
Крок 7. Брокер купує 1000 акцій, витративши з вашого рахунку 100 000 і повертає акції того, у кого їх зайняв.
Крок 8. У вас залишається прибуток 20 000 руб. (Мінус комісія брокера).
ВАЖЛИВО Якщо ви помилилися і ціна паперів компанії N виросла, наприклад, на 10 руб., То вартість вашого боргу складе 130 000 руб. і ви понесете збитки в розмірі 10 000 руб.

ф'ючерс

ф'ючерс - це зобов'язання купити або продати через обумовлений час якийсь актив (наприклад, пакет цінних паперів) за заздалегідь обумовленою ціною. Цей інструмент дозволяє заробляти як на зростанні ціни (на бичачому ринку), так і на падінні (на ведмежому ринку). Сьогодні ми розглянемо другий варіант.

Ведмежа гра на ф'ючерс схожа на відкриття звичайної короткої позиції. Якщо ви прогнозуєте падіння якоїсь паперу, то ви продаєте, але не пакет паперів, а ЗОБОВ'ЯЗАННЯ продати пакет паперів за сьогоднішньою (або навіть трохи нижчою ціною) через, скажімо, півроку. Це зобов'язання і є ф'ючерс. З іншого боку, покупець ф'ючерсу зобов'язується купити пакет за обумовленою ціною. Якщо через обумовлені півроку акція дійсно подешевшає, то вийде, що пакет у вас повинні купити за ціною вище його ринкової вартості. Але торги ф'ючерсами побудовані так, що ніхто нікому папери не продає. Просто в момент погашення контракту покупець ф'ючерсу виплачує продавцю різницю між ціною ф'ючерсу і сьогочасної ціною пакета. Ну а якщо акція навпаки подорожчала, то продавець виплачує різницю покупцеві.

Важлива особливість ф'ючерсу в тому, що він надає учасникам ринку так зване «кредитне плече». Сам ф'ючерс (зобов'язання купити або продати пакет акцій) коштує значно менше, ніж сам цей пакет. В результаті, якщо, наприклад, акції «вкладені» в проданий вами ф'ючерс подешевшали на 10%, то ваш прибуток від цього ф'ючерсу може скласти 100%. З іншого боку, якщо ви помилилися в прогнозах, і акції подорожчали на 10%, то ви втратите повну вартість ф'ючерсу. Це спрощена схема, але в цілому дає розуміння ефекту плеча.

Продавати і купувати ф'ючерси можна в будь-який час до його погашення. Його ціна в кожен момент залежить від поточної біржової ціни використовуваних акцій. Тому ф'ючерс годиться для спекуляцій на коротких часових проміжках. Власне, найчастіше, для цього він і використовується. Як вже говорилося, заробляти спекуляціями можна і на зростанні і на падінні.

опціон

Опціон, по суті - контракт на покупку або продаж БАЗОВОГО АКТИВУ (див. Нижче) в майбутньому за зафіксованою сьогодні ціною, званої страйком (ціною виконання). На відміну від ф'ючерсу, від виконання опціону можна відмовитися, заплативши «неустойку».

Базовий актив - це пакет акцій або пакет облігацій або ф'ючерс або партія біржового товару (метал, зерно, нафту і т.д.). На російському ринку найбільший розвиток отримали опціони на ф'ючерси. Це пов'язано з особливостями оподаткування. Найактивніше йдуть угоди з опціонами на ф'ючерси на: індекс РТС, акції Газпрому, ЛУКОЙЛа, Норильського Нікелю, Ощадбанку.

Опціони бувають двох типів: колл (call) і пут (put). Опціон колл (опціон на покупку) надає однієї зі сторін контракту, іменованої утримувачем опціону (holder), право купити базовий актив (наприклад, пакет акцій або ф'ючерсів) в зазначений термін в майбутньому за фіксованою ціною. Цю ціну називають страйковим ціною або просто страйком.

Опціон пут (опціон на продаж) дає право власнику опціону продати базовий актив у визначений термін у майбутньому за страйкових ціною.

Для власника (покупця) опціону право на покупку або продаж не є зобов'язанням, тобто він може не використовувати це право. Очевидно, що власникові опціону колл (опціону на покупку) буде невигідно використовувати своє право, якщо до настання зазначеного терміну ринкова ціна базового активу виявиться нижчою, ніж зазначена в опціон страйкових ціни. У разі опціону пут ситуація протилежна. Можливість відмови не поширюється на іншу сторону опціонного контракту (на обличчя, відданих опціон). Він повинен зробити покупку або продаж базового активу по страйкових ціною, якщо власник опціону вирішує реалізувати своє право. У табл. 1 міститься узагальнення вищесказаного.
Трейдер, що купує опціон, обмежує свої збитки розмірами «неустойки». З іншого боку, продавець опціону формально має необмежений ризик. Тому, до речі, багато аналітиків всіляко відмовляють своїх слухачів і клієнтів від здійснення операцій з продажу опціонів. Ми ж зі свого боку зауважимо, що грати на пониження можна як продаючи, так і купуючи опціони.

Тип опціону / Операція Call (опціон на покупку) Put (опціон на продаж) Покупець опціону отримує ... ... право купити базовий актив за ціною страйк ... право продати базовий актив за ціною страйк Продавець опціону бере на себе ... ... обов'язок поставити базовий актив за ціною страйк ... обов'язок прийняти базовий актив за ціною страйк

Нафта, метали та інше ...
Ціни на біржові товари нерідко мають динаміку відмінну від динаміки цінних паперів. Наприклад, в разі політичної кризи паперу йдуть вниз, а золото і нафту - вгору. Тому під час падіння фондового ринку іноді має сенс вкладатися в інструменти товарного ринку. Втім, мова не йде про покупку золота в злитках або нафти в бочках. Під вкладеннями розуміються вже знайомі нам ф'ючерси на покупку певної кількості металу, нафти та ін. На російських біржах торгуються ф'ючерсні контракти на золото, срібло, нафту, цукровий пісок і ін. При погашенні контрактів не відбувається поставки товару. Що виграв учасник угоди отримує свій дохід грошима.