Бухгалтерський баланс являє собою спосіб угруповання майна компанії. Баланс відображає вартість майна, розмір заборгованості, прибуток і інші статті на конкретну дату (кінець року, кварталу, місяця). Будь баланс складається з чисельно рівних активу і пасиву (якщо актив не дорівнює пасиву, то перед нами зовсім не баланс). Пасив показує яким чином формуються джерела фінансування компанії, а актив - куди ці джерела направляються. У загальному вигляді баланс виглядає наступним чином:
актив
- Необоротні активи.
- Оборотні активи.
пасив
- Капітал і резерви.
- Довгострокові зобов'язання.
- Короткострокові зобов'язання.
Тепер коротко познайомимося з кожної зі статей активу і пасиву.
Необоротні активи. Складаються з нематеріальних активів, основних засобів, незавершеного будівництва, різних видів довгострокових (понад 12 місяців) вкладень і позик. Саме необоротні активи складають опору компанії в довгостроковій перспективі, генеруючи більш-менш стабільний прибуток.
Актив балансу: необоротні активи
Компанія, у якій дуже мало необоротних активів в загальній сумі активів матиме дуже мінливу величину прибутку, яка буде залежати від попиту на продукцію або послуги компанії, а також від інших циклічних факторів, таких як величина орендної плати, вартість обслуговування боргу, рівень заробітної плати та ін. Відповідно, ціна акцій таких компаній може змінюватися в великому діапазоні - від десятків, до тисяч відсотків. Таке часто спостерігається у роздрібних мереж, які при агресивному розширенні віддають перевагу оренді приміщень їх купівлі.
Оборотні активи. До їх складу входять запаси, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення (до 12 місяців) і грошові кошти. Оборотні активи використовуються в щоденній діяльності компанії і схильні до значних змін від періоду до періоду, особливо це відноситься до грошових коштів. Більш докладно про оборотних активах ви дізнаєтеся на сайті успішного форекс-брокера Gerchik & Co ,
актив балансу: оборотні активи
Оборотні активи зазвичай обертаються за рік кілька разів (можуть і десятки разів), формуючи значну частину виручки; тобто оборотні активи генерують постійний потік прибутку. Капітал і резерви. До них відносяться: статутний капітал, додатковий капітал, резервний капітал, нерозподілений прибуток / непокритий збиток. Ця стаття містить власний джерела фінансування компанії.
Пасив балансу: капітал і резерви
У ставний капітал є початковим видом фінансування; потім, в процесі діяльності за рахунок прибутку та інших фінансових впливів формуються додатковий і резервний капітали. Стаття капітал і резерви повинна постійно збільшуватися з року в рік. Якщо відбувається зворотне, тобто є чітка динаміка зменшення цієї статті, то про інвестиції в таку компанію краще забути.
Довгострокові зобов'язання. Довгостроковими зобов'язаннями називаються кредити і позики, погашені які будуть не раніше, ніж через рік. Кредитна ставка по довгострокових кредитах менше, ніж за короткостроковими, тому за їх рахунок можна буде формувати статтю «необоротні активи». Такі зобов'язання ідеально підходять при інвестуванні в довгострокові проекти.
Пасив балансу: довгострокові зобов'язання
Важливе значення має вид процентної ставки - фіксована ставка, взята під невисокий відсоток, краще плаваючою, величина якої може сильно змінитися в несприятливий для компанії момент, і прибуткові проекти миттєво перетворяться в збиткові через збільшення оплати відсотків. Короткострокові зобов'язання. До складу короткострокових зобов'язань входять: позики і кредити, кредиторська заборгованість та інші платежі, здійснити які необхідно протягом року. Як правило, короткострокові позики і кредити досить дорого обслуговувати, тому використовувати їх варто тільки там, де прибутковість вище відсотка за позиками, а термін не перевищує року.
Пасив балансу: короткострокові зобов'язання
Часто короткострокові кредити служать основою формування необоротних активів, тому що прибутковість їх досить висока. Гірше йдуть справи у компанії, яка фінансує свої довгострокові проекти короткостроковими зобов'язаннями. Це говорить про недостатню надійність такої компанії .
далі: Аналіз виручки, P / S