Рік тому Газпром був третьою компанією в світі, зараз скотився на40-е місце ... Найбільша проблема - саме Газпром з репутацією ненадежногопоставщіка, а не газовий транзит ... Вибухи газу в Росії нікого не дивують ...
Газпромпревращается з великою комерційною надії в хворого велетня. ВладельциГазпрома повинні зустріти виклики антикризових та інституційних реформ.
Рік тому Газпром був третьою за вартістю компанією в світі з капіталізаціейринка більше $ 350 мільярдів. Зараз вона скоротилася на дві третини -приблизно до $ 120 мільярдів, а Газпром став лише 40-й по велічінекомпаніей в світі. Це навіть при тому, що він все ще забезпечує пріблізітельно20% капіталізації ринку Росії і приблизно 10% її ВВП.
У першому кварталі цього року газовий експорт країни становив 56% аналогічного минулорічного показника, що змушує Газпром беспрецедентносокращать виробництво. За перші десять днів травня воно різко впало - на 34% .Даже в четвертому кварталі минулого року - коли виробництво, експорт і ценивсе ще займали сильні позиції, - прибуток Газпрому впала до $ 1,4 мілліардов.Компанія, як очікують, понесе в цьому році багатомільярдні втрати.
Газпром завжди погано управлявся, але проблеми його менеджменту досягли піку, коли в січні він на два тижні перекрив газ для 20 європейських країн. Газпромнеоднократно відключав поставки в колишні радянські республіки, в 2006 році немногопострадалі вісім європейських країн, але в цей раз Газпром отримав репутаціюненадежного постачальника. Його європейські клієнти навряд чи повернуться в бліжайшеевремя. За нинішньої рецесії, в умовах якої поставок енергії вполнедостаточно, інші варіанти виглядають привабливіше, ніж Газпром.
На жаль, Газпром - державна корпорація з небагатьма коммерческіміпреімуществамі. Незалежні газові виробники, особливо Novatek, проізводятгаз набагато дешевше, і вони здатні продати великі обсяги на внутрішньому ринку відміну від Газпрому. Зі свого громіздкою бюрократією Газпром можетпроізводіть газ лише на гігантських родовищах, залишаючи большінствовторічних і третинних родовищ неопрацьованими, оскільки він запрещаетболее гнучким незалежним компаніям це робити.
І при цьому Газпром не має відносних переваг в транспортіровкегаза. У жодній іншій компанії не буває так багато вибухів на главнихтрубопроводах. Крім того, Газпром сумно відомий включенням тіньових посередників, які потім змушують компанію припиняти постачання газу.
Мало хто компаній виставляють ще більш надмірні ціни. Коли Газпром будував "Блакитний потік", Hermitage Capital Management (відомий брітанскійінвестіціонний фонд. - Прим. Перекладача) показав, що вартість кілометратрубопровода, яку виставив Газпром, була втричі вищою, ніж з турецкойсторони. Це, здається, стандартні надмірні витрати для Газпрому.
Єдине відносну перевагу Газпрому - його контроль надчетвертью всесвітніх запасів газу, але ці запаси практично не прінадлежаткомпаніі. Вони - лише ліцензії, надані урядом. Вдействітельності, урядова протекція - її єдина справжня сила.
У своїй прекрасній книзі "Путін і Газпром" колишній віце-премьерРоссіі Нємцов і колишній заступник міністра енергетики Володимир Мілов раз'ясняютреальную мета Газпрому: передавати активи від компанії правітельственнимчіновнікам.
Поточний спад рельєфно виявляє слабкість Газпрому і дає прекраснуювозможность реформувати його. В раціональної ринкової економіки така компаніяне існувала б. Міністерство природних ресурсів і навколишнього середовища лішілоби її ліцензій, від яких вона відмовилася або не використала. Незавісімиегазовие виробники швидко довели б конкурентні переваги надГазпромом і перевершили б його у виробництві. Частка газової продукції Газпрому в Росії вже впала до 75% в травні 2009 року з 83% - у травні 2008-го. Сістемагазопроводов повинна бути відокремлена від виробництва і відкрита на рівних ценовихусловіях для незалежних виробників.
Аргументи за глибоку реформу газового сектора країни ніколи не билісільнее. Як довго Кремль готовий терпіти масивні витрати ресурсів Газпромом?
Менеджмент Газпрому - а це, слід сказати, російський уряд -Здається, не усвідомлює серйозність кризи. Замість того, щоб принести ізвіненіесвоім європейським клієнтам за скорочення поставок і спробувати повернути іхназад, Газпром проводить агресивну, самовбивчу політику, яка і вдальнейшем відлякує клієнтів.
Після різкого скорочення експорту газу в Європу Росії не потрібні нікакіедополнітельние трубопроводи на зразок "Північного потоку" через Балтійське Морев Німеччину вартістю приблизно $ 15 мільярдів і "Південного потоку" черезЧерное море в Італію вартістю до $ 20 мільярдів. Газпром, який і без тогокрупний боржник, не може дозволити собі такі дорогі трубопроводи. Крімтого, газовий конфлікт у січні показав, що найбільша проблема - це самГазпром, а не газовий транзит. У існуючих транзитних трубопроводів, що проходять через Україну і Білорусь, цілком достатній запас ємності і онінамного дешевше. Це знімає потребу в альтернативних трубопроводах.
І все одно Кремль намагається прискорити будівництво Північного і Южногопотоков. Він також різко розкритикував укладену 23 березня декларацію України ІЕС про систему транзиту газу через Україну, яка вирішить проблеми з транзітомроссійского газу за рахунок інвестицій в розмірі $ 3,5 млрд. Такі протестипротів поліпшення управління - явно не в національних інтересах Росії.
З тих пір, як Газпром був змушений скоротити виробництво, у нього немає нінеобходімості, ні грошей для дорогого розвитку своїх нових гігантскіхместорожденій - Штокманівського в Баренцевому морі та Ямальського на самому севереСібірі. Але і тепер він продовжує просувати контракти для разработкіШтокмановского родовища початковою вартістю $ 15 мільярдів. Його партнери, французька Total і норвезька Statoilhydro, повинні змусити Газпромраскрить карти.
При поточному перенасичення газового ринку Газпрому більше не нуженсреднеазіатскій газ, який він законтрактував за цінами, вищими за поточні риночнихцен. Туркмени не були здивовані, коли трубопровід, що качав їхній газ черезРоссію, вибухнув на російській території. Зрештою, Москва налагалаембарго на весь експорт Туркменії протягом 18 місяців в 1997-му і 1998 рік, поки Ашхабад не збудував трубопровід до Ірану.
Євросоюзу нова слабкість Газпрому дає можливість, яка «буває раз вжиття», для оптимізації газової торгівлі з Росією, і в інтересах акціонеровГазпрома погодитися з європейськими газовими реформами, щоб повернути ринки, які компанія втратила. Ці двоє повинні об'єднатися і реформувати какевропейскій, так і російський газові сектори. Головним пунктом повинна битьвсеевропейская газова реформа з розділенням цін на виробництво ітранспортіровку газу.
Тому європейці повинні обговорити недавню пропозицію президента ДмітріяМедведева про нові правові рамки енергетичного співробітництва. Медведевхочет замінити Енергетичну хартію 1991 року, яку ратифікували майже всі європейські країни. І Росія, і Європа потребують согласованнихправових рамках для глобального енергетичного співробітництва.
Гостра криза Газпрому дає найкращу можливість для російської іевропейской енергетичної реформи. В умовах поточної рецесії Росія большене може дозволити собі кричущі витрати менеджменту Газпрому.
Андерс Ослунд, старший науковий співробітник Інституту международнойекономікі імені Петерсена, співавтор нової книги "Русский баланс"
TheMoscow Times
Теги: