2. ЦІНА АКЦІЙ
Ціна акції може змінитися в будь-який момент, це залежить від стану ринку, поведінки інвесторів і безлічі інших чинників.
Протягом дня, тижня чи місяця ціна на акції може коливатися в широкому діапазоні під впливом загальних тенденцій фондового ринку або нових обставин, що виникли в окремій компанії або в цілій галузі. Іноді ціни на акції піднімаються і падають взагалі без видимої причини. Будь-яка сукупність подій або обставин може вплинути на впевненість вкладників і на співвідношення пропозиції і попиту з боку продавців і покупців.
Нижче наведено графік змін котирувань акцій, із зазначенням подій, які мали значний вплив на ці зміни.
Існують різні критерії оцінки вартості акції. Однак покупця в першу чергу цікавлять перспективи отримання прибутку, потенційні дивіденди і фінансовий стан компанії. Ціна акції визначається цими трьома основними факторами, оскільки саме ними керуються інвестори, порівнюючи акції з іншими доступними їм інвестиційними можливостями.
Основний інтерес інвесторів представляє ринкова (курсова) ціна акції - це ціна, за якою акція продається і купується на ринку.
Ринкова ціна зазвичай встановлюється на торгах на фондовій біржі і відображає дійсну ціну акції за умови великого обсягу угод. Біржовий курс як результат біржового котирування, визначається рівноважним співвідношенням попиту і пропозиції. Ціну пропозиції встановлює продавець, ціну попиту - покупець.
Котирування передбачає наявність двох цін:
1. Ціна придбання, за якою покупець висловлює бажання придбати акцію, або ціна попиту (bid price) - ціна бід.
2. Ціна пропозиції, за якою власник або емітент акції бажає її продати, - ціна пропозиції (offer price) - офферта.
Між ними і знаходиться ціна виконання угоди, тобто ціна реальної продажу акцій, звана курсової (ринкової) ціною.
Як оцінюються акції.
На відміну від фінансових інструментів з фіксованою прибутковістю які після закінчення терміну дії обов'язково погашаються відповідно до номіналу, корпорації не несуть зобов'язань щодо викупу акцій у своїх акціонерів. Саме тому, вартість (котирування) акцій визначається тільки співвідношенням попиту і пропозиції на відкритому ринку цінних паперів. Оскільки основною метою при покупці акцій приватним інвестором є подальша їх продаж за вищою ціною, оцінка привабливості акцій для вкладення капіталу явно чи не явно зводиться до прогнозування попиту на них.
Існує два взаємодоповнюючих підходи до оцінки акцій - фундаментальний (аналітичний) аналіз і технічний аналіз.
В основі фундаментального підходу лежить постулат про те, що акції успішних компаній ростуть в ціні, в той час, як вартість акцій збиткових підприємств падає. Справді, чим більш дохідних стає бізнес, співвласником якого ви є як акціонер, тим дорожче повинна коштувати ваша частка (акції) в цьому бізнесі. І навпаки, якщо ваша компанія безперервно зазнає збитків, якщо зростає її заборгованість перед кредиторами, то вартість такої компанії буде зменшуватися. Будь-яка корпорація, акції якої знаходяться у вільному обігу на фондовому ринку зобов'язана щоквартально публікувати результати своєї комерційної діяльності - оборот, дохід, основні позиції балансового звіту. Як на основі цієї інформації спрогнозувати попит і пропозицію на акції конкретної компанії? Дуже просто: чим більше число інвесторів ознайомиться з основними фінансовими показниками даної компанії і чим краще будуть ці показники щодо аналогічних показників інших компаній, тим більше число інвесторів захоче вкласти свої кошти в акції саме цього підприємства. Чим більше бажаючих купити, тим вище попит.
Крім фундаментального аналізу існує підхід до оцінки акцій, заснований безпосередньо на вивченні закономірностей в співвідношенні попиту та пропозиції. Цей підхід носить назву технічного аналізу.
Вихідними даними для будь-якого з методів технічного аналізу є історія торгів даними акціями, яка представляється зазвичай у вигляді графіка. Виключно на підставі цієї історії і будується прогноз щодо поведінки котирувань в найближчому майбутньому. В основі технічного аналізу лежить постулат про те, що існують шаблони зміни котирувань акцій в часі, що відображають або певні аспекти психології учасників торгів, або великомасштабні операції на ринку. Не слід забувати і про феномен зворотного впливу технічного аналізу на котирування акцій - чим більша ЧПУ трейдерів аналізує графіки котирувань акцій даної компанії, і чим більше число методів технічного аналізу дає позитивні (buy - купити) сигнали, тим більше число трейдерів схоче справляти короткострокову угоду на цих акціях, що в свою чергу, призведе до підвищення попиту. Справедливо і зворотне - чим гірше виглядає графік котирувань акцій даної компанії, тим більше число трейдерів може вступити в гру на пониження, що неминуче призведе до збільшення пропозиції і це не найкращий момент для покупки акцій, навіть якщо ви плануєте довгострокові інвестиції.
Більш докладно про фундаментальному та технічному аналізі Ви дізнаєтеся у відповідній главі книги.
До змісту.
Як на основі цієї інформації спрогнозувати попит і пропозицію на акції конкретної компанії?