- Поняття грошовий потік
- Види грошового потоку
- Аналіз грошових потоків
- Поточна діяльність
- Інвестиційна діяльність
- Фінансова діяльність
- Чистий грошовий потік
- Дисконтування грошових потоків
- Метод розрахунку DCF
- Класифікація витрат
- Вільний грошовий потік
- Квадрант грошового потоку
Грошовий потік - cashflow - один з найважливіших на сьогодні економічних термінів, який використовується для фінансового аналізу роботи будь-якого підприємства, незалежно від його величини. Незважаючи на те, що з'явився він не так давно, на даний момент його аналіз і планування проводять всі компанії.
Сьогодні я спробую простою мовою розповісти про те, що ж таке грошовий потік, для чого він використовується і як за його допомогою збільшити ефективність економічної діяльності. Причому не тільки бізнесу, а й особистого або сімейного бюджету.
Поняття грошовий потік
Саме визначення грошовий потік у вітчизняний мову прийшло як переклад англійського словосполучення Cashflow, яке дослівно можна перекласти як «потік готівки». Тобто іншими словами, це рух фінансів за певний проміжок часу. Це різниця між сумою надходжень і витрат. Добре уявити собі це можна на прикладі шкільної завдання з математики. Є басейн в який з труби А в нього ллється вода (тобто фінансові кошти), а з труби Б - виливається. Якщо в басейн влилося води більше, то ми можемо говорити про позитивний грошовий потік, а якщо більше вилилося - про негативний.
Іншими словами, це оборот грошей підприємства, від якого безпосередньо залежить його фінансове благополуччя. Воно, багато в чому, залежить від того, наскільки компанія може виконувати свої зобов'язання, в першу чергу, фінансового характеру. Якщо грошей катастрофічно не вистачає - це свідчить про матеріальні труднощі, які не додають оптимізму щодо її майбутнього. З іншого боку, надлишок фінансових коштів може свідчити про те, що компанія зазнає збитків, оскільки ці кошти використовуються нераціонально.
Види грошового потоку
При аналізі грошового потоку можна отримати чимало цінної інформації, про те, як саме відбувається рух фінансових коштів. Особливо це актуально для тих грошей, які не враховують при визначенні прибутку, наприклад, інвестиційні витрати, банківські вклади, податки, погашення кредитних зобов'язань і т.д. Ось тому важливо знати класифікацію грошових потоків, яких існує декілька в залежності від того, за якою ознакою її проводять. Отже, грошові потоки класифікують:
За масштабом господарських процесів:
- Потік, що охоплює все підприємство і включає в себе всі його доходи і витрати;
- Потоки структурних підрозділів;
- За господарськими операціями - це найперший об'єкт контролю руху фінансових коштів.
По виду господарської діяльності:
- Грошові потоки операційної діяльності - пов'язані з оплатою товарів і послуг постачальників та інших підрядників, пов'язаних з виробництвом. До них можна віднести заробітну плату персоналу і податкові відрахування. Дохідну статтю потоку складають дохід від продажу товару і надходження від податкових органів у разі перерахунку обов'язкових платежів;
- Грошові потоки інвестиційної діяльності - це надходження і платежі, пов'язаних з інвестуванням, продажем нематеріальних активів, зайвих основних фондів, операції з даними інвестиційного портфеля і подібними операціями;
- Грошові потоки фінансової діяльності - потік, пов'язаний із залученням кредитів і позик на розвиток, розширенням акціонерного капіталу, а також виплатою відсотків і дивідендів акціонерам.
За спрямованості:
- Позитивний - це сумарний приплив всіх надходжень організації від всіх видів діяльності;
- Негативний - сума всіх виплат підприємства за досліджуваний відрізок часу.
За способом розрахунку обсягу:
- Валовий - показує всі позитивні і негативні потоки;
- Чистий - різниця між надходженнями і витратами.
За рівнем достатності:
- Дефіцитний потік - коли доходи підприємства нижче його реальних потреб;
- Надмірна або профіцитний - сума коштів, що надходять більше, ніж потреби підприємства.
За способом оцінки в часі:
- Справжні - грошовий потік в теперішньому часі;
- Майбутні - потоки плановані, тобто відносяться до майбутнього часу.
За безперервності формування:
- Регулярний - найчастіше пов'язаний з операційною діяльністю;
- Дискретний - виникає при разових господарських операціях, наприклад, покупка ліцензії, майнових прав, разова допомога і т.д.
За стабільністю тимчасових інтервалів, в які формується грошовий потік:
- З рівномірними проміжками - ануїтет;
- З нерівномірними проміжками - платежі з особливим графіком виплат.
Аналіз грошових потоків
Вміти аналізувати грошові потоки - необхідний навик при вивченні фінансового стану компанії. Саме він дозволяє виявити, наскільки правильно в компанії налагоджено управління цим інструментом, іншими словами, чи завжди в розпорядженні є необхідна кількість грошей і не чи буде потрібно залучення грошей з боку .
Зазвичай аналіз грошовий потоків проводять за допомогою звіту про рух фінансових ресурсів, який формується за сферами діяльності компанії - поточної, інвестиційної та фінансової. Саме цей звіт дає найбільш повну інформацію для проведення аналізу грошового потоку підприємства.
Такий звіт дозволяє наочно побачити, як різна діяльність організації впливає на її фінансовий стан та пояснити причину його зміни в кращу або гіршу сторону. Крім того, цей документ буде корисний не тільки для керівника компанії, але також і для її кредиторів та інвесторів. Керівництво з нього почерпне інформацію про ліквідність підприємства і дозволить планувати фінансування тих чи інших програм - виплата дивідендів, премій співробітникам, розрахунку з постачальниками і т.д. Кредитори та інвестори зі звіту почерпнуть інформацію про фінансове здоров'я організації і зроблять висновки щодо спроможності керівництва забезпечити грамотне управління нею.
Як ми пам'ятаємо, звіт про рух коштів складається з трьох складових. Настав час розглянути їх докладніше. Це дасть можливість зрозуміти, які сфери - найприбутковіші, а який діяльності слід приділити додаткову увагу.
Поточна діяльність
Зазвичай це сама об'ємна частина звіту. Поточна діяльність включає в себе всі розрахунки, що забезпечують загальний прибуток компанії. Сюди входять витратні операції - придбання товарів і послуг у постачальників, які необхідні для виробничої діяльності організації, податкові відрахування, погашення кредитних зобов'язань, наприклад, банківський овердрафт , Виплата заробітної плати співробітникам і т.д. Прибуток при цьому складають кошти, виручені від реалізації товарів або послуг.
Інвестиційна діяльність
Інвестиційна діяльність - необхідна сфера будь-якого підприємства, яка здатна принести прибуток, як в майбутньому, так і в теперішньому часі. Витрати цієї галузі складаються з придбання патентів, цінних паперів, видачі кредитів іншим організаціям і покупки основних засобів, тобто своєрідний грошовий магніт на майбутнє.
Прибуток цієї сфери - повернення кредитів і відсотків за ними, розширення акціонерного капіталу за рахунок емісії нових акцій, продаж основних засобів, реалізація права користування унікальними технологіями, права на які належать компанії.
Фінансова діяльність
Фінансова сфера - це, в основному, операції, пов'язані з власниками компанії. Якщо власники, наприклад, збільшують статутний фонд - це відбитися в графі «прибуток». І навпаки, якщо гроші, з якої-небудь причини виводяться з бізнесу, це знайде своє відображення в графі «збитки».
Чистий грошовий потік
Одним з основних показників при оцінці фінансового стану підприємства є чистий грошовий потік. На практиці він показує різницю між позитивним грошовим потоком (надходженнями) і негативним грошовим потоком (витратами). Цей показник дозволяє не тільки оцінити фінансову рівновагу, а й побачити темп зростання ринкової вартості компанії. Експерти пропонують не тільки розраховувати цей показник в міру необхідності, наприклад, при складанні бізнес-планів, а й при закінченні звітних періодів. Це дозволить постійно контролювати грошовий канал і своєчасно вносити зміни в фінансову політику підприємства.
Дисконтування грошових потоків
Дисконтування грошових потоків застосовується, коли необхідно привести поточні платежі до їх вартості в періоді майбутньому. Такий підхід дозволяє оцінити бізнес і визначити економічну ефективність інвестицій. Цей процес ґрунтується на тому, що обсяг фінансових ресурсів, якими організація володіє сьогодні в реальному еквіваленті коштує більше, ніж рівний обсяг, який вона може отримати в майбутньому. Причини у цього декілька: інфляція, втрачений прибуток, ризики неотримання прибутку і т.д.
Щоб привести майбутні фінансові надходження і витрати до їх еквіваленту для теперішнього часу використовується ставка дисконтування. Для того, щоб її визначити використовується кілька методик. Серед них найбільш точною, а значить дає найбільш достовірні результати, є метод дисконтування грошових потоків (ДДП) або DCF.
Метод розрахунку DCF
Така методика розрахунку використовується для підприємств, що мають певну історію прибуткової діяльності. Тобто стабільно розвиваються протягом деякого часу. Крім того, його прийнято використовувати, щоб оцінити інвестиційну привабливість компанії, хоча до оцінки молодих підприємств, що шукають, де взяти гроші, за цією методикою варто підходити з обережністю. Метод складається з декількох етапів:
- Вибір моделі грошового потоку - для власного капіталу або для всього інвестованого капіталу.
- Визначення тривалості періоду прогнозу.
- Аналіз ретроспективи грошового потоку і прогноз валового доходу від реалізації товарів йди послуг компанії.
- Аналіз витрат і прогноз по ним.
- Аналіз доходів і прогноз по ним
- Розрахунок грошового потоку для кожного прогнозованого періоду.
- Визначення ставки дисконту.
- Розрахунок вартості компанії в постпрогнозіруемий період.
- Розрахунок грошового потоку в постпрогнозіруемий період
- Внесення підсумкових правок.
Класифікація витрат
Аналізуючи і прогнозуючи майбутні витрати необхідно провести класифікацію витрат. Залежно від того, за якою ознакою це робиться, існує нескоько класифікацій:
За складом:
- Планові витрати;
- Фактичні витрати;
- Прогнозовані витрати.
По відношенню до виробництва:
- змінні;
- постійні;
- Умовно-постійні.
По відношенню до собівартості:
- непрямі;
- Прямі.
За функції управління:
- адміністративні;
- Производсвенная;
- Комерційні.
Для оцінки грошового потоку найбільш важливі другий і третій тип. До постійних витрат будуть відноситися витрати на управління, орендна плата, податок на майно, амортизація і т.д. Тобто ці витрати безпосередньо не залежать від обсягів виробництва. У той час змінні затримки будуть тим більше, ніж обсяг виробництва. До них можна віднести заробітну плату персоналу, що займається виробництвом, оплата сировини і матеріалів, енергії та палива. Така класифікація допомагає визначити точку беззбитковості і оптимізувати структуру продукції.
Вільний грошовий потік
Вільним грошовим потоком компанії називають потік від операційної діяльності підприємства після сплати податків за мінусом чистих інвестицій в оборотний і основний капітал. Також його часто називають потоком від активів. У більш простому розумінні його можна представити у вигляді суми: вільний грошовий потік = грошові потоки кредиторам + грошові потоки власникам.
Квадрант грошового потоку
Такий суто фінансовий термін грошовий потік цілком можна пристосувати і до особистих фінансів. Зробив це американський інвестор, викладач, підприємець і письменник Роберт Кіосакі, що видав книгу «Квадрант грошового потоку». У ній він є показав, яку роль відіграє кожна людина в розподілі капіталу, а також дав керівництво для дії тим, хто бажає створити найбільш сприятливі для себе фінансові умови, назавжди забувши, що таке споживчий кредит , І самостійно формувати грошовий потік.
Так що тим, хто постійно знаходиться в постійній залежності від браку грошей, книга обов'язкове для прочитання. В рамках же цієї статті я лише коротко зупинюся на її тезах.
На думку автора, весь прибуток людина може приходити з одного або декількох секторів, яких всього 4:
- Наймані робітники - зарплата людей, які працюють за наймом. Цей сектор найбільш уразливий і нестабільний.
- Робота на себе - прибуток виходить від самозайнятості. Сюди відносяться підприємці, фрілансери, вузькі фахівці, що володіють власною практикою. Також не дуже захищений сектор, оскільки стоїть людині захворіти або перестати працювати грошовий потік сильно скоротиться.
- Бізнес - це прибуток від великого бізнесу, який працює, залучаючи найманих робітників, і приносить відчутний прибуток навіть без безпосередньої участі власника.
- Інвестиції - прибуток виходить від вдалих інвестицій. Справжній пасивний заробіток, який не вимагає участі людини.
Принцип квадранта заснований на тому, що 70% успішних мільйонерів отримують свій прибуток від інвестування і тільки 30% від діяльності в інших трьох секторах. Детальніше з ідеями автора можна познайомитися в написаних ним книгах, число яких перевищує два десятка. А практично застосувати свої знання допоможе гра «Грошовий потік», яка також придумана Робертом Кіосакі. У ній в ігровій формі можна закріпити навички, які допоможуть в реальному житті домогтися фінансового успіху.
У статті ми розглянули такий фінансовий термін, як грошовий потік або cashflow. Цей показник дуже важливий не тільки для власників бізнесу, а й для потенційних інвесторів. Саме він допомагає зрозуміти, в якому фінансовому стані знаходиться компанія і спрогнозувати її майбутнє. А на основі цих даних приймати рішення про можливість інвестицій в неї.
Передплачуйте і завжди будьте в курсі останніх новин:
- Канал телеграм (Інвестиції з Ganesa)
- вКонтакте