Індикатор прибутковості державних облігацій Росії

1. Методика розрахунку і база розрахунку Індикаторів прибутковості [ правити | правити код ]
2. Використання Індикаторів прибутковості [ правити | правити код ]

Матеріал з Вікіпедії - вільної енциклопедії

Як показники цінової динаміки ринку державних облігацій ( ДКО - ОФЗ ) ММВБ здійснює розрахунок Індексів державних облігацій Росії і індикаторів прибутковості державних облігацій Росії (Далі - Індикатори прибутковості).

Індикатори прибутковості є зважені за ринковою вартістю прибутковості до погашення державних облігацій і включають в себе:

1. ефективну прибутковість до погашення державних облігацій Росії (RGBEY);
2. Валову прибутковість до погашення державних облігацій Росії (RGBY), яка розраховується за методикою середньої валової прибутковості до погашення (average gross redemption yield).

Методика розрахунку і база розрахунку Індикаторів прибутковості [ правити | правити код ]

Під базою розрахунку розуміється список випусків облігацій (ДКО-ОФЗ), використовуваних при розрахунку Індексів державних облігацій Росії і індикаторів прибутковості до погашення державних облігацій Росії.

База розрахунку автоматично перераховується за підсумками кожного календарного місяця, що дозволяє своєчасно враховувати мінливу кон'юнктуру ринку ГКО-ОФЗ.

При визначенні бази розрахунку не розглядаються випуски облігацій:

• використовувані в операціях з продажу Банком Росії облігацій із зобов'язанням зворотного викупу ;
• термін до погашення яких становить менше 365 днів за станом на останнє календарне число місяця дії нової бази розрахунку.

У базу розрахунку включаються випуски облігацій, індикатор ліквідності за якими перевищує порогове значення, рівне 1.

Формула індикатора ліквідності L i = (V i V ¯) α ⋅ (T i T ¯) β, {\ displaystyle L_ {i} = \ left ({\ frac {V_ {i}} {\ overline {V}}} \ right) ^ {\ alpha} \ cdot \ left ({\ frac {T_ {i}} {\ overline {T}}} \ right) ^ {\ beta},}

де:

V i {\ displaystyle V_ {i}} - середньоденний обсяг торгів по i -му випуску облігацій, руб .; T i {\ displaystyle T_ {i}} - середньоденна кількість угод з i-му випуском облігацій; V ¯ {\ displaystyle {\ overline {V}}} - середньоденний обсяг торгів, розрахований за формулою середнього арифметичного на основі значень V i {\ displaystyle V_ {i}} по всіх розглянутих випусків облігацій, руб .; T ¯ {\ displaystyle {\ overline {T}}} - середньоденна кількість угод, розрахована за формулою середнього арифметичного на основі значень T i {\ displaystyle T_ {i}} по всіх розглянутих випусків облігацій; α, β {\ displaystyle \ alpha, \ beta} - вагові коефіцієнти , Рівні 0,2 і 0,8 відповідно.

При розрахунку середньоденного обсягу торгів і середньоденного кількості угод по i -му випуску облігацій враховуються тільки угоди, укладені на вторинних торгах на основі заявок, адресованих всім учасникам торгів (режим анонімних операцій).

Розрахунок значень Індикаторів прибутковості здійснюється один раз в день на момент закінчення торгів на основі розрахованих в Системі торгів середньозважених цін і доходностей за середньозваженою ціною за випусками облігацій, включеним до бази розрахунку Індикаторів прибутковості.

Використання Індикаторів прибутковості [ правити | правити код ]

Індикатори прибутковості державних облігацій ММВБ дозволяють оцінювати ситуацію, що складається на російському ринку державного боргу. Підвищуючи прозорість та інформативність російського фондового ринку, вони дозволяють інвесторам і всім зацікавленим особам відстежувати як загальний напрямок, так і короткострокові коливання на ринку російських державних облігацій, оцінювати ефективність інвестицій в дані інструменти, будувати прогнози розвитку ринку.

Ідентифікатори Індикаторів прибутковості на ФБ ММВБ.

Ефективна прибутковість RGBEY Валова прибутковість RGBY

1. Ефективна прибутковість до погашення державних облігацій Росії (RGBEY)

YI t = Σ i Y i, t × (P i, t + A i, t) × N i, t - 1 Σ i (P i, t + A i, t) × N i, t - 1 {\ displaystyle YI_ {t} = {\ frac {\ displaystyle \ sum \ limits _ {i} Y_ {i, t} \ times (P_ {i, t} + A_ {i, t}) \ times N_ {i, t -1}} {\ displaystyle \ sum \ limits _ {i} (P_ {i, t} + A_ {i, t}) \ times N_ {i, t-1}}}}

2. Валова прибутковість до погашення державних облігацій Росії (RGBY)

YI t = Σ i Y i, t × D i, t × (P i, t + A i, t) × N i, t - 1 Σ i D i, t × (P i, t + A i, t ) × N i, t - 1 {\ displaystyle YI_ {t} = {\ frac {\ displaystyle \ sum \ limits _ {i} Y_ {i, t} \ times D_ {i, t} \ times (P_ {i , t} + A_ {i, t}) \ times N_ {i, t-1}} {\ displaystyle \ sum \ limits _ {i} D_ {i, t} \ times (P_ {i, t} + A_ {i, t}) \ times N_ {i, t-1}}}}

позначення:

• P i, t {\ displaystyle P_ {i, t}} - середньозважена ціна облігації i-го випуску в момент часу (день) t, виражена в рублях;
• A i, t {\ displaystyle A_ {i, t}} - накопичений купонний дохід облігації i-го випуску в день t, виражений в рублях;
• N i, t - 1 {\ displaystyle N_ {i, t-1}} - розміщений обсяг i-го випуску облігацій, визначений за підсумками t-1 дня, виражений в штуках цінних паперів;
• Y i, t {\ displaystyle Y_ {i, t}} - прибутковість до погашення за середньозваженою ціною облігації i-го випуску за підсумками дня t, виражена в% річних;
• D i, t {\ displaystyle D_ {i, t}} - дюрация облігації i-го випуску за підсумками дня t, виражена в днях.

Індекс державних облігацій ММВБ (RGBI)
Індекс корпоративних облігацій ММВБ
Індекс муніципальних облігацій ММВБ
індекс ММВБ

Індекси державних облігацій Росії
Поточна база розрахунку Індикаторів
Підсумки торгів (архів значень) RGBEY
Підсумки торгів (архів значень) RGBY
Сімейство індексів ММВБ