Що таке ліквідаційна вартість і як її розрахувати за формулою

1. Ліквідаційна вартість - що це таке?
2. ФСО 12 «Визначення ліквідаційної вартості»
3. Основних засобів
4. об'єкта нерухомості
5. В яких випадках виникає?
6. Формула і розрахунок ліквідаційної вартості
7. Оцінка ліквідаційної вартості підприємства
8. Як відбувається перехід від ринкової ціни до ліквідаційної?

Часом у зв'язку зі сформованими обставинами виникає необхідність в терміновому продажі об'єкта. Розраховувати в такому випадку на середньоринкову ціну не варто - особливі умови ліквідації істотно знижують вартість продаваного об'єкта. Про те, що таке ліквідаційна вартість, і як вона розраховується, сьогодні і піде мова.

Ліквідаційна вартість - що це таке?

Ліквідаційна вартість - не що інше, як грошовий показник оцінки об'єкта з урахуванням величини витрат, пов'язаних з його продажем.

ФСО 12 «Визначення ліквідаційної вартості»

У 2016 році був розроблений і затверджений Федеральний стандарт оцінки (ФСТ №12) під назвою «Визначення ліквідаційної вартості».

Даний стандарт застосовується для оцінки об'єктів у наступних випадках:

• в ході виконавчого провадження;
• в ході оформлення банкрутства;
• при розробці програми реорганізації підприємства;
• при фінансуванні реорганізації підприємства;
• при оцінці майна для цілей застави із застосуванням ФСТ №9 «Оцінка для цілей застави»;
• інших випадках відчуження майна.

Основних засобів

Ліквідаційна вартість основних засобів являє собою суму, яку організація очікує отримати від реалізації необоротних активів після закінчення строку їх корисного використання за вирахуванням витрат, пов'язаних з їх ліквідацією.

Таким чином, ліквідаційна вартість може розраховуватися в разі подальшого продажу основних засобів або їх ліквідації після закінчення терміну корисного використання.

До основних факторів, що визначають ліквідаційну вартість основних засобів можна віднести:

• вимушеність продажу;
• обмеженість термінів продажу;
• обмеженість ресурсів для здійснення угоди.

об'єкта нерухомості

Ліквідаційна вартість нерухомості - це сума, яку можна отримати при продажу об'єкта нерухомості за певний термін.

Визначається ліквідаційна вартість в тому випадку, якщо об'єкт повинен бути відчужений у строк менший, ніж звичайний термін експозиції аналогічного об'єкта. Іншими словами, ліквідаційною вартістю нерухомості називається чиста грошова сума, яку власник об'єкта може виручити при його вимушеної продажу.

В яких випадках виникає?

Як показує практика, ліквідаційна вартість виникає при наявності непередбачених обставин, що впливають на організацію або ринок.

Важливо: Ліквідаційна вартість може визначатися не тільки в разі банкрутства, а й в ролі запобіжного заходу.

Основних причин виникнення ліквідаційної вартості три:

• в ситуації з продажем предметів застави (ліквідаційна вартість необхідна кредитору для обґрунтування максимально низького порога вартості застави, так як він є своєрідною гарантією кредитора; характерно обмеження термінів реалізації і вимушений продаж активів);
• ліквідації організації (необхідна розробка жорсткого плану заходів з продажу активів підприємства і виконання боргових зобов'язань, в разі примусової ліквідації терміни продажу активів строго обмежені);
• прискореної продажу інших активів (ліквідаційна вартість необхідна в силу обмеження виділеного часу для реалізації активів).

Формула і розрахунок ліквідаційної вартості

Через можливість максимально наблизити оціночний результат до ринкової величиною найбільш поширеною і затребуваною формулою визначення ліквідаційної вартості вважається:

Ліквідаційна вартість = Ринкова вартість Х (1 - Коефіцієнт вимушеного продажу)

Важливо: Коефіцієнт вимушеного продажу складає від 10 до 50 відсотків від ринкової вартості об'єкта і знаходиться, відповідно, в межах 0,1-0,5.

Визначається показник за допомогою експертної оцінки з урахуванням:

• термінів продажу майна;
• типу і стану майна;
• ринкової оцінки аналогічних об'єктів;
• стану економіки на поточний момент;
• інших факторів.

Нерідко розрахунок за цією формулою доповнюється показником витрат на ліквідацію, що показує реальний прибуток від вибуття активів.

Важливо розуміти, що одним їх найважливіших чинників, що перетворюють ринкову вартість в ліквідаційну, є термін експозиції об'єкта. Чим менше часу на ліквідацію майна, тим нижче його вартість. Саме тому часовий чинник є вирішальним у визначенні ліквідаційної вартості.

Оцінка ліквідаційної вартості підприємства

При оцінці ліквідаційної вартості підприємства може бути використана непряма і пряма методика розрахунків. На вибір методики впливає тип організації, однак отримані результати будуть незначно відрізнятися при обчисленнях за різними методиками.

В основі прямого розрахунку лежить порівняльний аналіз основних характеристик компанії. В першу чергу аналізу піддається обсяг продажів оцінюваної компанії і підприємств-конкурентів. Потім оцінюються основні показники виробництва, після чого робляться висновки про величину оптимальної вартості.

Істотним недоліком даної методики є відсутність поправки на терміни реалізації. Однак на підставі такого розрахунку можна зробити висновки про те, наскільки ліквідаційна вартість відрізняється від середньоринкової вартості на подібну організацію.

Непрямий метод дозволяє розрахувати ліквідаційну вартість з урахуванням ринкової ціни. Для цього необхідно спочатку обчислити номінальну ціну і розмір знижки, пов'язаний з термінами реалізації. Основна складність у застосуванні даної методики розрахунків полягає в обчисленні розміру знижки, так як на нього впливає безліч факторів, у тому числі і суб'єктивних.

Увага: Згідно з даними статистики, середній розмір знижки на вітчизняному ринку лежить в діапазоні від 20 до 50 відсотків.

Найбільш часто непряму методику використовують експерти для визначення панівних тенденцій на ринку і розрахунку адекватної ціни вимушеної реалізації.

При ліквідації організації через її банкрутства фахівці настійно рекомендують враховувати наступні нюанси оцінки:

• оцінка майна може здійснюватися, як цілого комплексу;
• оцінка може проводитися аукціонним способом (кожен об'єкт продається окремо).

У першому випадку необхідно розуміти, що швидка і вигідна реалізація підприємства ускладнена через високу вартість цілого комплексу незалежно від реальної ринкової вартості активів. Крім того, на практиці при визначенні ліквідаційної вартості підприємства часто не береться до уваги вартість бізнесу, в тому числі його репутація і зароблене ім'я.

При використанні аукціонного методу продажу висока ймовірність вигідної реалізації майна, але не в повному обсязі. У такому випадку потрібно визначення активів, які можуть бути відчужені іншими способами (наприклад, шляхом знищення, здачі в металобрухт та інше). Однак такі активи лише збільшують витрати на ліквідацію організації.

Як відбувається перехід від ринкової ціни до ліквідаційної?

Ліквідаційна вартість об'єкта може бути розрахована за прямим і непрямим методом.

У першому випадку використовується пряме порівняння об'єкта з аналогами або кореляційно-регресійний аналіз (статистичне моделювання). У другому випадку ліквідаційна вартість розраховується на підставі його величини ринкової ціни.

При використанні непрямого методу схема розрахунку ліквідаційної вартості виглядає наступним чином: ринкова вартість майна - знижка на факт вимушеність реалізації.

Визначити знижку за фактом вимушеність продажу можна за допомогою:

• методу порівняння парних продажів;
• методу прямого аналізу характеристик;
• експертного методу.

Найбільш часто застосовується експертний метод в силу обмеженості доступу до необхідної інформації. Як правило, знижка на вимушений характер реалізації знаходиться в діапазоні від 20 до 50 відсотків, однак може і відрізнятися від заданих параметрів при наявності відповідних умов ліквідації.

Таким чином, ліквідаційна вартість майна залежить від безлічі факторів, однак вирішальним показником найчастіше є терміни реалізації майна. Отже, чим більше часу на продаж майна, тим більше шансів на укладення вигідної угоди.